江苏阳光：2023年上半年净利润879.93万元 同比下降82.62%

中证智能财讯 江苏阳光（600220）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.72亿元，同比下降13.65%；归母净利润879.93万元，同比下降82.62%；扣非净利润2905.30万元，同比下降29.11%；经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，上年同期为-2.55亿元；报告期内，江苏阳光基本每股收益为0.0049元，加权平均净资产收益率为0.42%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2025.37万元，其中非流动资产处置损益为-2978.59万元，计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外为292.05万元。

以8月29日收盘价计算，江苏阳光目前市盈率（TTM）约为54.13倍，市净率（LF）约为1.95倍，市销率（TTM）约为2.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.29亿元，同比下降9.95%，环比增长25.23%；归母净利润1075.46万元，同比下降68.10%，环比增长650.01%；扣非净利润3607.7万元，同比增长14.56%，环比增长613.62%。

半年报显示，公司所属行业为纺织制造业，细分为毛纺行业，按加工工艺可细分为精纺呢绒行业。同时有子公司涉及热电行业。主要从事呢绒面料和电汽的生产和销售。报告期内公司的主要业务、主要产品、经营模式等均未发生重大变化。

2023年上半年，公司毛利率为23.16%，同比上升0.65个百分点；净利率为1.48%，较上年同期下降3.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为22.59%，同比下降1.51个百分点，环比下降1.28个百分点；净利率为2.89%，较上年同期下降3.12个百分点，较上一季度上升3.18个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.42%，较上年同期下降2.00个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.76%，较上年同期下降1.15个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为4.36亿元，同比增加6.91亿元，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1.32亿元，同比减少1.21亿元，主要系本期偿还债务所支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-3.52亿元，上年同期为-8588.66万元，主要系本期购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金增加及投资所支付的现金增加所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.53亿元，上年同期为-1.47亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为144.99%，净现比为4954.33%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.19次（2022年上半年行业平均值为0.34次，公司位居同行业15/19）；固定资产周转率为0.56次，上年同期为0.59次（2022年上半年行业平均值为1.73次，公司位居同行业18/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.77次、0.61次。

2023年上半年，公司期间费用为1.46亿元，较上年同期增加2.90万元；期间费用率为18.92%，较上年同期上升4.12个百分点。其中，销售费用同比下降19.85%，管理费用同比增长15.48%，研发费用同比增长2.67%，财务费用同比增长12.04%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少18.83%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；固定资产较上年末减少1.17%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；在建工程较上年末减少74.95%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；货币资金余额较上年末减少21.20%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少6.78%，占公司总资产比重上升0.10个百分点；应付账款较上年末减少24.22%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；合同负债较上年末减少7.39%，占公司总资产比重不变；一年内到期的非流动负债较上年末减少4.88%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为9.26亿元，占净资产的44.3%，较上年末减少8986.93万元。其中，存货跌价准备为4006.11万元，计提比例为4.15%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为50.24%，相比上年末增加1.03个百分点；有息资产负债率为36.16%，相比上年末增加0.13个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.50。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为江苏阳光集团有限公司，占比12.69%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，于春生持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为10.28万户，较一季度末下降了1864户，降幅1.78%；户均持股市值由一季度末的4.48万元下降至3.96万元，降幅为11.61%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。