概要：          

一、近3日涨约33.11%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约59.64%，大幅跑赢其行业指数。          

二、当前估值：相对历史平均值高估，相对当前行业值高估。重要股东交易：减持方卖飞了，很后悔，大宗接盘方赚翻了。

三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。          

四、主营业务：公司当前以有机葡萄酒为主营业务发展，传统葡萄酒业务影响也较大。

五、近三年收到监管发出的监管处罚约4起，问询函约1份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

分析详情如下：          

一、近期行情如何？          

1. 截止至2023-06-08涨跌幅回顾分析

近3日涨约33.11%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约59.64%，大幅跑赢其行业指数。

2. 当前60均线趋势向上，股价(9.85)在布林带上轨（3倍标准差）之上，或面临一定的回调压力。

二、当前价格如何？

1. 当前估值状况：

当前PE为负，PS(TTM)为其近7年PS中位数的124.35%，为非白酒(行业)当前PS估值的.76%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。

2.重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：6.71,共减持约0.3221亿股(约占当前流通股本的0.0968%)，减持金额累计约2.162亿元。          

3. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：6.51,累计交易约0.0702亿股(约占当前流通股本的0.0211%)，累计大宗交易成交额约0.457亿元。

4. 定向增发：          

2021-10-29左右定增方案的定增价待定。          

三、财务状况如何？

威龙股份(603779)2022年年报简要财务分析(10分制)：          

审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。          

1. 盈利能力与收益质量(得分3)：

销售毛利率为48.27%，销售净利率为2.38%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，去年销售净利率为-87.35%,前年为-55.99%，销售净利率并不稳定，盈利能力波动大。

净资产收益率(ROE)为1.69%，回报率相对较低，去年ROE为-44.963%，前年为-17.5032%，近三年的ROE不稳定。          

扣非后净利占比（净利润）为86.95%，盈利现金比率为309.61%，净利润基本来源于公司日常经营，质量较高。

2. 资本结构与偿债能力(得分2)：          

资产负债率为50.73%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为51.72%，资产结构偏中性；流动负债占比为81.45%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

流动比率为1.25，经营活动现金流净额/流动负债为0.09，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.905，长期债务安全性一般。

3. 营运能力(得分2)：          

总资产周转率为0.35，固定资产周转率为1.2，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.69，应收账款周转率为9.18，细分项营运指标偏低。          

4. 成长能力(得分7)：

营业收入增长率为5.24%，营业利润增长率为104.81%，营收增速与去年基本持平，但营业利润增速相对不错，或许是公司降本增效的结果，成长质量提升，去年营收增速为20.76%,前年为-41.18%，成长增速不稳定。

5. 现金流(得分3)：          

经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.76，现金购销比率为18.6%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。

6. 财务风险：          

商誉为零，不存在商誉风险。          

应收账款约0.6412亿元，占比（总资产）约4.46%，比较低，应收账款坏账影响小。          

存货价值约5.0779亿元，占比（总资产）约35.35%，过高，或存在较高的存货跌价风险，请务必留意公司存货跌价风险准备。

Z值财务风险预警模型：Z值3.1081，财务状况：良好。

四、业务状况如何？

主营业务：公司当前以有机葡萄酒为主营业务发展，传统葡萄酒业务影响也较大。

公司是中国大型葡萄酒生产企业之一，产销量、利税、市场占有率等综合指标，位居全国行业前茅。威龙传奇——葡萄特酿白酒，拥有国家发明专利，获得中国酒业协会、中国食品工业协会联合推荐，开启中国碱性健康白酒新品类。作为中国有机葡萄酒的倡导者，威龙荣获国家科技进步奖，在有机葡萄酒研发领域，承担国家科技部星火计划重点项目，该项目首批入选国家“十二五”科技计划预备项目库。威龙有机葡萄酒通过了中国、欧盟、美国等国家、组织的有机认证，以及瑞士通用公证行(SGS集团)的零农残检测。威龙传奇——葡萄特酿白酒，拥有国家发明专利，获得中国酒业协会、中国食品工业协会联合推荐，开启中国碱性健康白酒新品类。

五、潜在风险有哪些？

监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约4起，问询函约1份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。          

*【索赔】自曝违规涉证券虚假陈述，小股东索赔即将过期，10月前仍可参与，参与条件：1.在2

* 威龙葡萄酒股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会山东监管局《行政监管措施决定书》的公告( 2022-06-20)

* 威龙股份：威龙葡萄酒股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会山东监管局《行政监管措施决定书》的公告( 2022-06-20)          

* 威龙股份：威龙葡萄酒股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会山东监管局《行政监管措施决定书》的公告( 2022-09-02)

* 关于对威龙葡萄酒股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定(监管警示 2022-07-18)          

* 关于威龙葡萄酒股份有限公司的问询函(问询函 2022-10-26)

六、重要投资时点有哪些？          

* 【威龙股份(603779) 2023-06-12交易提示】:股东资格登记日          

* 【威龙股份(603779) 2023-06-19交易提示】:股东大会召开日、网络投票结束日、网络投票开始日

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