6月9日舍得酒业股价继续下跌，市场担忧白酒行业发展前景

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2023年9月12日

近期，舍得酒业股价下跌引发市场高度关注。尽管公司表示生产经营正常，销售回款工作也正常开展，但市场并不买账。6月9日，舍得酒业继续下挫，跌幅为2.21%，股价跌至元，而2月中旬时，舍得酒业的股价最高升至了215.10元。

此外，茅台的股价也从1月份的最高1935元左右跌到1670元左右。

白酒市场面临两大挑战：其一就是企业的“两极分化”，其二就是人口的变化带来的行业巨变。中低端酒企日子不好过，尤其是中低端酒类消费在萎缩。而高端白酒企业库存相对稳定。今年一季度，茅台营业收入达393.73亿元，五粮液营业收入约311.39亿元。

白酒业面临的第二大冲击是人口老龄化以及少子化带来的冲击。表面上看，茅台的业绩非常优秀，但危机早已埋下。茅台曾推出冰淇淋等产品瞄准年轻消费者，但未来谁来扛下茅台消费的大旗，还不得而知。根据公开数据，后继世代人口相比前者减少了1.1亿人。

茅台集团董事长丁雄军指出，茅台冰淇淋旨在推动茅台品牌年轻化、时尚化。酒业面临的下一仗是“得年轻人得天下”，但茅台并没有必胜把握。

舍得酒的持续下跌，白酒行业利润分化与库存困境，收入一般人士的越发节俭，以及茅台的焦虑与跨界，都预示着白酒行业的大洗牌大冲击远未结束。白酒行业和其他消费品行业均需面对未来的挑战，实现生存与发展。

几年前，就曾经有过年轻人不爱喝酒了，白酒是否有投资价值的争论，正如当年对房子是否值得投资的争论一样，但是随着高端白酒行业的崛起，否定的一方被狠狠的打脸，茅台股份成为了A股市值第一的股票，当时众多看好茅台的投资人也赚了数倍的利润。

白酒作为一种投资品在市场上的价值得到越来越多人的认可，那么，白酒投资是否值得关注？

在过去的几年里，尤其是在高端白酒行业，茅台、五粮液、泸州老窖等品牌不断刷新销售记录和市场估值，它们凭借其品牌地位、稀缺性和良好的收藏价值赢得了越来越多的投资者的追捧。

一方面，白酒行业独特的产业链使得企业具备较高的护城河。白酒生产需要的时间和技术要求较高，这使得新玩家进入高端白酒市场的难度加大。同时，消费者对品牌的认知和忠诚度也为一些老牌企业提供了稳定的市场份额。

另一方面，中国盛产美食，餐饮文化从古至今都是我国一大特色，酒则更是其中非常重要的元素。随着中国消费能力的逐步提高，越来越多的人开始青睐高端白酒。而高端白酒市场的不断扩大，使得投资白酒成为一种具有潜力的投资品。

当然，投资白酒也存在一定的风险，首先是价格波动。有时由于市场供求原因，白酒价格存在波动，投资者需要承担这部分风险。另外，政策风险也不可忽视。以往国家在打击酒席浪费上出台了很多政策，对高端白酒的消费产生不少影响。因此对于未来投资白酒市场，投资者需关注与白酒行业相关的政策动向。

在资本市场上，华润投资了山西汾酒，复星投资了舍得酒业，二者也因此获得了丰厚的回报。实际上作为酒类产品的爱好者，华润、复星投资了不少的酒类企业，山东的“景芝白干”就被华润收入囊中，金徽酒也被复星收购，后来仅为复星自身的一些问题，又将金徽酒卖回了原股东。

除此之外，华润还投资了华润雪花，复星还投资了青岛啤酒，现在青岛啤酒也已经被复星清仓。不同于白酒，啤酒是一个消费频次比较高的产品，主要还是走量，而白酒则存在投资属性，这和白酒无保质期，越陈的白酒价值越高有关。

最近有个奇怪的现象，虽然白酒股票市场不算景气，像舍得酒业、山西汾酒这类的高成长的股票都相继出现了股价闪崩。

但是，威龙股份这种常年效益不好的葡萄酒企业却在最近股票大涨，截至目前，该公司6天收了5个涨停板，股价收于10.84元，让人丈二和尚摸不着头脑。对此，不知道有没有相关的专家能够安逸解惑的？

总的来说，作为一种投资品，白酒具备一定的投资价值，但投资者也应审慎分析市场前景和把握风险。在这个市场中，只有那些具备品牌价值、稳定的市场份额、完善的产销结构的白酒企业更有可能成为值得关注的投资标的。这需要投资者具备一定的行业认知和判断能力，谨慎判断市场的风险与机遇，做好长期投资的准备。

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