易事特：11月2日接受机构调研，包括知名机构正圆投资的多家机构参与哈佛大学惊奇发现：寿命和晚饭有关！晚饭吃的越多，活的就越久

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2023年11月29日

网上信息消息，2023年11月2日易事特（300376）发布公告称公司于2023年11月2日接受机构调研，天风证券孙潇雅刘尊钰张欣、序列(海南)私募基金钟华、青岛幂加和私募基金李嘉豪、正圆投资黄志豪、晨燕资管腾兆杰、乘是资管李泰、东兴基金周昊、银华基金石磊、东安集团纪珊珊、招商信诺人寿保险郝占一、敦颐资管赵捷、天风证券资管周春林、观富(北京)资管唐天、大成基金陈明珏、Pictet Asset Management胡安祺、聚鸣资管惠博闻、途灵资管赵梓峰、成泉资管王海斌、三星资管Felix Huang、和信金创资管史雅宁、中泰证券自营郑锦旺、华夏未来资管巩怀志、广东恒健潘云姗、中信建投证券刘岚、嘉实基金谢泽林、鹏华基金李韵怡、光大保德信基金徐欢、绿色发展基金周松、金圆统一证券李可及参与。

具体内容如下：

问：公司 2023 年第三季度整体业务毛利率升的原因有哪些？

答：前期受上游原材料价格波动，特别是芯片及供应链压力导致管理成本激增，使得上年度毛利率趋于正常偏低水平，但今年像储能、光伏系统集成及逆变器业务板块随着上游原材料价格整体稳步下降以及供应链明显得到好转，生产效率、效益同比明显改善。其次，公司研发费用增加，产品迭代创新使得品牌价值和性能提升，主要体现在公司各板块业务板块毛利增长。同时，高端电源、充电桩、逆变器等产品受海外出口业务增长，毛利率相较前期也有一定提升。

整体来看，公司自 2023年第一季度开始毛利率明显增长，并且我们认为将延续至 2023全年。随着行业发展增速整体提升，毛利率将予以保持，趋于行业正常水平。

问：公司研发支出的核心主要在哪些方面？

答：公司以电力电子转换技术和能效管理技术作为公司核心技术，主要的研发支出领域在储能系统、充电桩和光伏逆变器等新能源业务板块。例如在储能领域，公司新推出的浸没式液冷储能系统将主要应用于储能及数据中心，核心技术主要由冷却系统和液冷 PCK组成，通过将电池系统整个浸没到冷却液中，将电池系统的热失控控制在源头。同时加快循环，把局部热量带走防止热失控进一步扩大，确保不影响系统和周边环境。公司对整体液冷系统进行研发和产品推出，在储能温控和数据中心方面根据客户情况提供液冷解决方案，并具备完整的软硬件及配套产品落地能力。

充电桩方面子公司中能易电新推出 360 至 480kW 大功率液冷超充系统，最大输出功率 480kW，单枪输出电流高达 600。集可并机特性、模块化设计及液冷超充于一体，支持快充终端平滑升级为大功率液冷超充系统，兼顾当下和未来的多元化充电需求，达成良好的经济社会效益。

光伏逆变器方面，公司新推出的 320kW大功率组串式逆变器，最高效率达 99.01%，可显著提升光伏发电效率，极端环境下依然保持产品安全可靠，可在-30℃至 60℃环境长期稳定运行，具备IP66 防腐等级，其良好的产品性能和广阔的市场需求，我们不断探索以更优质的产品和服务促进新能源行业高质量发展，努力为双碳目标早日实现贡献力量。

纵观公司今年研发投入的增加，我们认为产品核心竞争力得到进一步提升，我们持续创新，巩固公司在新能源+储能及产业数字化领域的市场地位，努力实现公司长期可持续发展愿景目标。

问：公司出售自持电站的全资子公司股权，是基于哪些因素考虑？

答：公司本次转让两家光伏电站项目公司的股权，符合公司聚焦于新能源+储能业务优秀产品及系统解决方案提供商的战略定位，主要目的为改善新能源业务发展的现金流与公司整体财务状况，优化财务费用降低负债率，盘活存量大额国家清洁能源补贴电站资产，将更多资金投入聚焦高端电源及新能源装备的研发创新、智能制造、市场开拓、企业品牌建设中，归设备制造商及技术服务商的定位，提高公司核心竞争能力，同时借助此次新能源电站资产出售，强化与央企在新能源投资、开发、建设及光储设备购销上的深度合作。

问：公司的钠离子电池开展的背景以及经济性如何考虑？

答：钠离子电池在工作环境方面的适应能力更优于锂离子电池，特别是-40-0℃的低温区间和 50-80℃的高温区间内仍正常工作并显示出较好的容量保持率，且钠离子电池可实现不带电运输，降低运输成本同时大大提高了运输过程的安全性、可靠性。在循环寿命方面，钠离子电池的循环次数可以满足公司高端电源产品应用场景的使用需求，是理想的高端电源铅酸电池替代方案。

未来，随着钠离子电池产品的迭代创新，我们期望未来几年可以将钠电能量密度与使用效率提升至与磷酸铁锂电池相当水平，届时我们或将考虑钠离子电池应用于储能领域，作为锂电池的互补产品。补充储能产业链电芯生产环节短板，加强相关业务在产品交付、价格、供应链控制等方面的竞争力，同时在市场需求驱动下亦可单独开展钠离子电池业务，创造新的利润增长点。

目前，中试线具备开发验证软包、方型钠离子电池能力和0.2GWh/年方型钠离子电池生产能力，已建成一条钠离子方型铝壳电池中试线及配套的钠离子电池实验室。现阶段钠电产业链的各个环节还不成熟，成本会相对偏高，但在后续我们通过市场拓展，工艺成熟度逐步提高，且产业供应链稳定后成本会逐渐降低。预计未来 3-5年，成本会降低到现在市场的 50%左右，我们认为是能够达得到这预期，这阶段还需要加强技术研发及产品创新，才能提高市场竞争力和更广泛的使用场景。

易事特（300376）主营业务：智慧电源(UPS/EPS、电力电源、通信电源、高压直流电源、特种电源、电池系统、电源网关及云管理平台等),数据中心(模块化数据中心、集装箱移动数据中心、行业定制数据中心、智能配电、动环监控系统、精密空调等)和新能源及储能(光伏逆变器、风能变流器及发电系统、储能变流器、EMS、BMS、电池PACK、充电桩、换电柜、能源网关及云管理平台等)三大战略板块业务。

易事特2023年三季报显示，公司主营收入38.33亿元，同比上升2.08%；归母净利润5.22亿元，同比上升30.82%；扣非净利润3.67亿元，同比上升3.55%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入12.08亿元，同比下降0.4%；单季度归母净利润2.41亿元，同比上升56.46%；单季度扣非净利润1.01亿元，同比下降21.55%；负债率46.52%，投资收益4536.65万元，财务费用9510.83万元，毛利率29.88%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2241.01万，融资余额增加；融券净流出761.66万，融券余额减少。

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